Die Geschichte Theuerwangs reicht bis ins Jahr 993 n. Chr. zurück. Davon zeugen die alten Mauern des Zehentstadels, der einst zum Amtshof gehörte und bis heute erhalten ist.

Erstmals urkundlich erwähnt wird Theuerwang im Jahr 1279, als ein „Tewrwanger“ als Zeuge in einem Verkaufsbrief an das Kloster Wilhering genannt wird.

1336 verkauften die Kinder des Otaker von Tewranger den Hof an das Stift Kremsmünster. In der Folge gelangte Theuerwang in den Besitz von Ulrich von Capellen aus Steyr. Während dieser Zeit standen die Theuerwanger zeitweise im Dienste der Stadt Steyr, ehe Heinrich der Theuerwanger den Besitz am 18. Oktober 1346 wieder zurückerwarb. Bis 1525 blieb das Schloss im Eigentum der Familie Theuerwanger – ihr Wappen ist bis heute erhalten.

Im Jahr 1463 wurde Theuerwang ein Lehen des Stiftes Kremsmünster. Nach dem Aussterben der Theuerwanger richtete das Stift hier seinen Amtshof ein. Um 1880 brannte das Schloss bis auf die Grundmauern nieder.

Heute präsentiert sich Theuerwang als stattlicher Vierkanthof. Teile des ehemaligen Wasserschlosses – darunter das Spitzkappengewölbe, die doppelten Fenstergitter sowie Teile des Turmes – sind bis heute erhalten und prägen das historische Erscheinungsbild des Anwesens.